昨晚寫的文章意外引來很多人回應，其中有浪漫的，也有專業的，因此也讓我想起在美債方面，我能想到最浪漫的事，那就是期限溢價。 期限溢價是個很直覺也很客觀的概念，但評估起來相當科學，導致解釋起來有時很玄學（因為不知道怎麼解釋），但債券評價上這種東西，有時候又很藝術；所以，實務操作上，有些人會直覺地去講，有些人則是半信半疑。 對我來說，期限溢價常常給人意想不到的解讀；因此，比起 "實質利率是經濟成長的機會成本"，更為浪漫。 今晚就簡單講一下，我心中的"期限溢價"。 ------------- 附註：今晚NFIB小企業信心爆棚，PPI給核心通膨的指引好壞參半，兩個因素都把我昨天文章提到的假設前提打臉一下，也帶著30年美債利率又逼近5%絕對數字關卡，痛痛的。 美債