昨天美股 繼續崩盤，這波跌勢看似延續近期市場動盪，核心原因可歸納為三點： 首先，特朗普新政的不確定性，尤其是對鋼鋁、汽車等全面加徵25%關稅的行政令，引發市場對貿易戰升級與經濟放緩的擔憂。 其次，高估值壓力顯現，標普500本益比仍高於歷史平均，投資人開始獲利了結。 最後，全球經濟數據疲軟，美國貿易逆差創紀錄，加上非農數據與FOMC會議即將來臨，市場提前去風險化。 不過，崩盤不等於熊市啟動。 技術面看，標普500已逼近關鍵支撐位，跌幅若無進一步宏觀衝擊（如金融系統性風險），未必演變成1929式大蕭條。 當前市場情緒過度悲觀，對沖基金拋售加速，但歷史經驗顯示，這可能是短期底部訊號。 後續需關注財報季（如AVGO）與白宮政策動向，若貿易戰緩和或企業獲利超預期，反彈仍有可能。投資人現階段宜保持冷靜，分散風險，靜待市場明朗化。