상승기에는 포모가 발생하고 연약한 투자자들이 유입되어 가치 이상으로 자산이 오르기 마련이며, 하락기에는 공포가 만연하고 믿었던 투자자들마저 떠나 가치 이하로 자산이 떨어지기 마련이다. 환호에 팔아야하고 공포에 사야한다. 투자는 그래서 어렵다. 본능을 거슬러야 하기 때문이다.